Belastingregels voor beleggers: wat is er veranderd?
Belasting is de enige kostenpost waarover een langetermijnbelegger niet kan onderhandelen en die hij niet kan spreiden, en het is het gebied waarop de zeven hier besproken rechtsgebieden de grootste veranderingen hebben doorgevoerd.
Drie patronen komen hierin naar voren. Ten eerste werden crypto-activa tussen 2022 en 2026 vrijwel overal in het reguliere belastingstelsel opgenomen: Oostenrijk bracht ze onder bij de KESt van 27,5 procent en schafte de speculatietermijn van één jaar af, het Duitse ministerie van Financiën verduidelijkte de behandeling in 2022, Italië creëerde in 2023 een specifieke regeling en schafte vervolgens in 2025 de drempel af en verhoogde het tarief, en vanaf 2026 gelden DAC8-rapportageverplichtingen.
Ten tweede vertoonden vrijstellingen en tarieven schommelingen in beide richtingen en bleven zij zelden ongewijzigd. Duitsland verdubbelde de spaarvrijstelling in 2023 en schafte in 2024 het plafond voor de verrekening van derivatenverliezen af; Oostenrijk verhoogde het KESt-tarief in 2016; Canada stelde in 2024 een hoger belastingtarief voor vermogenswinst voor en trok dit in 2025 weer in. Die intrekking is het meest leerzame voorbeeld in dit hoofdstuk: beleggers die hun portefeuille herstructureerden om de wijziging voor te zijn, droegen daadwerkelijke kosten voor een regel die nooit van kracht is geworden.
Ten derde zijn de structurele hervormingen belangrijker dan de tariefwijzigingen. De Duitse „Investitionsteuerreform“ van 2018 verplaatste de belastingheffing naar het fondsniveau en introduceerde de „Vorabpauschale“, die in 2024 opnieuw verschuldigd werd toen de rentetarieven stegen. De Italiaanse PIR-rekeningen en de Zwitserse inleg in pijler 3a veranderen het beeld van een fiscaal efficiënte portefeuille veel ingrijpender dan een procentpunt op een tarief.
Wijzigingen in dit hoofdstuk
2026
2025
2024
2023
2022
2020
2019
2017
De regels veranderen, maar de berekening blijft hetzelfde. Voer je eigen inleg, rentevoet en beleggingshorizon in de calculator in en kijk wat een verandering over twintig jaar oplevert.
Open de rekenmachinePer land
KESt van 27,5 %, crypto onder het reguliere belastingstelsel, MiFID II en een houdperiodevrijstelling die twee regeringen beloofden en geen van beide invoerde.
De FHSA, meer TFSA-ruimte en hogere limieten voor het Home Buyers' Plan, de uitbreiding van het CPP, het DSC-verbod en een ingetrokken winstbelastingverhoging.
MiFID II en PRIIP’s, het verbod op vergoedingen voor orderstroom, ELTIF 2.0 en PEPP, en de Unie voor spaargelden en beleggingen die daar nu op wordt voortgebouwd.
Fondsbelastinghervorming van 2018 en Vorabpauschale, verdubbelde spaardersvrijstelling, hausse in ETF-spaarplannen en twee pensioenhervormingen vanaf 2027.
PIR-rekeningen en BTP Valore, een cryptobelasting die in drie jaar twee keer is herzien, en de automatische inschrijving die het TFR naar pensioenfondsen leidt.
Achteraf ingekochte 3a-pijler, AHV 21, het einde van de negatieve rente, de afgeschafte fictieve huurwaarde en de hervormingen die door de kiezers zijn verworpen.
De SECURE-wetten, commissies die tot nul dalen, spot-Bitcoin-ETF’s, de TCJA en het vervolg daarop in 2025, en de fiduciaire regels die door de rechtbanken tweemaal zijn vernietigd.
Per onderwerp
Regelingen waarmee mensen met pensioen gaan: SECURE 2.0, pijler 3a, uitbreiding van het CPP, automatische inschrijving bij het TFR en Duitse pensioendepots.
MiFID II, PRIIP’s, FIDLEG, het verbod op vergoedingen voor orderstroom en de fiduciaire regels die voor de rechter zijn verworpen — hoe de verkoop van producten opnieuw werd vormgegeven.
ETF-spaarplannen, spot-bitcoin-ETF’s, PIR- en FHSA-rekeningen, BTP Valore en ELTIF 2.0: het aanbod aan producten waar spaarders in kunnen beleggen – en tegen welke kosten – blijft zich uitbreiden.
Het einde van de negatieve rentetarieven, de inflatiedruk, T+1-afwikkeling en handelen zonder provisie — veranderingen die de berekeningen op de lange termijn hebben gewijzigd.
Waar het standaardadvies is aangepast: nultransactiekosten, verbod op verkoopkosten, gestandaardiseerde fondsinformatie en negatieve reële rente op contanten.
Wijzigingen in limieten die een spaarplan raken: de verdubbelde spaardersvrijstelling in Duitsland, inhaalstortingen in pijler 3a, TFSA, FHSA en inhaalregels.