Warunki rynkowe, które zmieniły zasady: co uległo zmianie
Niniejsza sekcja jest celowo zwięzła i nie zawiera żadnych komentarzy rynkowych: zmiany stóp procentowych lub poziomów indeksów pojawiają się tutaj wyłącznie wtedy, gdy wpłynęły one na założenia arytmetyczne, na których opiera się plan długoterminowy.
Większość z tego dotyczy cyklu stóp procentowych. EBC zrezygnował z ujemnych stóp procentowych w lipcu 2022 r., a SNB poszedł w jego ślady we wrześniu tego samego roku, kończąc tym samym prawie ośmioletni okres, w którym utrzymywanie środków pieniężnych w Szwajcarii wiązało się z kosztami. Do czerwca 2025 r. SNB obniżył stopy do zera. Dla oszczędzających okres ten wyznaczył krótkie okno, w którym gotówka przynosiła pewien zysk, a także spowodował ponowne uruchomienie niemieckiej Vorabpauschale, która pozostawała nieaktywna przy zerowej stopie bazowej od 2018 r.
Drugim wątkiem jest inflacja. OeNB odnotował rekordową realną utratę majątku austriackich oszczędzających w okresie presji inflacyjnej w latach 2022–2023 — jest to najwyraźniejszy dostępny przykład tego, jak nominalna stopa oprocentowania depozytów poniżej poziomu inflacji wpływa na siłę nabywczą w ciągu zaledwie dwóch lat.
Trzecim zagadnieniem jest struktura rynku. W październiku 2019 r. handel bez prowizji stał się standardem branżowym w Stanach Zjednoczonych, w maju 2024 r. Kanada przeszła na rozliczenia T+1, a w tym samym roku wolumeny niemieckich planów oszczędnościowych opartych na funduszach ETF osiągnęły rekordowy poziom. Żadna z tych informacji nie stanowi nowości w codziennym rozumieniu; wszystkie one wpłynęły jednak na rzeczywisty koszt realizacji regularnych miesięcznych wpłat.
Zmiany w tej sekcji
2026
2025
2024
2023
2022
Zasady się zmieniają, ale matematyka pozostaje ta sama. Wprowadź do kalkulatora kwotę wpłat, stopę procentową i horyzont czasowy, a przekonasz się, jak duża będzie różnica w ciągu dwudziestu lat.
Otwórz kalkulatorWedług kraju
KESt 27,5 %, kryptowaluty w zwykłym systemie podatkowym, MiFID II oraz zwolnienie za okres utrzymywania, które obiecały dwa rządy, a żaden nie wprowadził.
FHSA, rosnące limity kont TFSA i programu Home Buyers' Plan, zwiększenie świadczeń z CPP, zakaz stosowania DSC — oraz ogłoszona, a następnie cofnięta podwyżka podatku od zysków kapitałowych.
MiFID II i PRIIP, zakaz wynagrodzeń za przepływ zleceń, ELTIF 2.0 i PEPP, a także budowana obecnie na ich podstawie Unia Oszczędności i Inwestycji.
Reforma podatkowa dotycząca funduszy z 2018 r. oraz „Vorabpauschale” – podwojona ulga dla oszczędzających, boom na plany oszczędnościowe ETF oraz dwie reformy emerytalne, które wejdą w życie w 2027 r.
Konta PIR i BTP Valore, opodatkowanie kryptowalut zmienione dwukrotnie w trzy lata oraz automatyczny zapis, który kieruje odprawy TFR do funduszy emerytalnych.
Wpłaty z mocą wsteczną do filaru 3a, AHV 21, koniec ujemnych stóp procentowych, zniesienie domniemanej wartości czynszowej oraz reformy odrzucone przez wyborców.
Ustawy SECURE, prowizje do zera, fundusze ETF na bitcoina spot, TCJA i jej kontynuacja z 2025 r. oraz zasady powiernicze dwukrotnie unieważnione przez sądy.
Według tematu
Opodatkowanie inwestycji stale się zmienia: ulgi i stawki, Vorabpauschale, nowe przepisy o kryptowalutach i odwołana w Kanadzie podwyżka podatku od zysków.
Instrumenty, z którymi ludzie przechodzą na emeryturę: SECURE 2.0, filar 3a, rozszerzenie CPP, automatyczny zapis do TFR i niemieckie depozyty emerytalne.
MiFID II, PRIIP, FIDLEG, zakaz wynagrodzeń za przepływ zleceń oraz przepisy dotyczące obowiązków powierniczych, które nie przeszły w sądzie — jak zmieniły się zasady sprzedaży produktów.
Plany ETF, fundusze ETF na bitcoina spot, konta PIR i FHSA, BTP Valore i ELTIF 2.0: oferta produktów dla oszczędzających i ich koszty stale się zmieniają.
Gdzie zmieniono wytyczne: zerowe koszty transakcyjne, zakaz opłat za sprzedaż, ujednolicone informacje o funduszach i wpływ ujemnych realnych stóp na gotówkę.
Zmiany limitów wpływające na plan oszczędzania: podwojenie niemieckiej kwoty wolnej, wsteczne wpłaty do filaru 3a, konta TFSA i FHSA oraz zasady nadrabiania.