Beleggersbescherming en regelgeving: wat is er veranderd?
Dit gedeelte behandelt de regels die bepalen hoe beleggingsproducten worden verkocht, geprijsd en bekendgemaakt. Voor een langetermijnbelegger vereisen deze zelden enige actie, maar zij bepalen wel wat de markt aanbiedt en tegen welke kosten.
De Europese basisnorm werd in januari 2018 vastgesteld door MiFID II, dat zorgde voor kostentransparantie, beperkingen op stimuleringsmaatregelen en productbeheer, en werd in Oostenrijk geïmplementeerd via de WAG 2018. PRIIP’s vulden dit aan: het gestandaardiseerde document met essentiële informatie werd in januari 2023 verplicht voor ICBE-fondsen. Zwitserland volgde in januari 2020 met de FIDLEG en de FINIG, waarbij vergelijkbare regels voor klantsegmentatie en geschiktheid werden aangenomen buiten het EU-kader.
De meest concrete recente wijziging is het verbod op vergoedingen voor orderstroom in het kader van de herziening van de MiFIR, dat sinds maart 2024 van kracht is en in Duitsland vanaf juli 2026 volledig van kracht wordt. Hiermee wordt het verdienmodel afgeschaft dat de vrijwel kosteloze handel bij neobrokers financierde, en de vraag voor beleggers is nu of de kosten terugkeren in de vorm van grotere spreads in plaats van expliciete vergoedingen.
Twee andere ontwikkelingen verdienen vermelding. Consolidatie van het toezicht — Canada heeft in januari 2023 de IIROC en de MFDA samengevoegd tot de CIRO — gaat doorgaans vooraf aan strengere gedragsregels. En pogingen om Amerikaanse pensioenadviseurs een fiduciaire norm op te leggen, zijn tweemaal mislukt: de Fiduciary Rule van het DOL uit 2016 werd in 2018 nietig verklaard, en de Retirement Security Rule van april 2024 werd opgeschort en vervolgens eveneens nietig verklaard. Wanneer er geen fiduciaire plicht geldt, blijft de verantwoordelijkheid om de prikkels te controleren bij de belegger liggen.
Wijzigingen in dit hoofdstuk
2026
2025
2024
2023
2022
2018
De regels veranderen, maar de berekening blijft hetzelfde. Voer je eigen inleg, rentevoet en beleggingshorizon in de calculator in en kijk wat een verandering over twintig jaar oplevert.
Open de rekenmachinePer land
KESt van 27,5 %, crypto onder het reguliere belastingstelsel, MiFID II en een houdperiodevrijstelling die twee regeringen beloofden en geen van beide invoerde.
De FHSA, meer TFSA-ruimte en hogere limieten voor het Home Buyers' Plan, de uitbreiding van het CPP, het DSC-verbod en een ingetrokken winstbelastingverhoging.
MiFID II en PRIIP’s, het verbod op vergoedingen voor orderstroom, ELTIF 2.0 en PEPP, en de Unie voor spaargelden en beleggingen die daar nu op wordt voortgebouwd.
Fondsbelastinghervorming van 2018 en Vorabpauschale, verdubbelde spaardersvrijstelling, hausse in ETF-spaarplannen en twee pensioenhervormingen vanaf 2027.
PIR-rekeningen en BTP Valore, een cryptobelasting die in drie jaar twee keer is herzien, en de automatische inschrijving die het TFR naar pensioenfondsen leidt.
Achteraf ingekochte 3a-pijler, AHV 21, het einde van de negatieve rente, de afgeschafte fictieve huurwaarde en de hervormingen die door de kiezers zijn verworpen.
De SECURE-wetten, commissies die tot nul dalen, spot-Bitcoin-ETF’s, de TCJA en het vervolg daarop in 2025, en de fiduciaire regels die door de rechtbanken tweemaal zijn vernietigd.
Per onderwerp
Beleggingsbelasting blijft veranderen: vrijstellingen en tarieven, de Vorabpauschale, nieuwe cryptoregels en de ingetrokken belastingverhoging in Canada.
Regelingen waarmee mensen met pensioen gaan: SECURE 2.0, pijler 3a, uitbreiding van het CPP, automatische inschrijving bij het TFR en Duitse pensioendepots.
ETF-spaarplannen, spot-bitcoin-ETF’s, PIR- en FHSA-rekeningen, BTP Valore en ELTIF 2.0: het aanbod aan producten waar spaarders in kunnen beleggen – en tegen welke kosten – blijft zich uitbreiden.
Het einde van de negatieve rentetarieven, de inflatiedruk, T+1-afwikkeling en handelen zonder provisie — veranderingen die de berekeningen op de lange termijn hebben gewijzigd.
Waar het standaardadvies is aangepast: nultransactiekosten, verbod op verkoopkosten, gestandaardiseerde fondsinformatie en negatieve reële rente op contanten.
Wijzigingen in limieten die een spaarplan raken: de verdubbelde spaardersvrijstelling in Duitsland, inhaalstortingen in pijler 3a, TFSA, FHSA en inhaalregels.